Finanzierungsinstrumente
Für Akquisitionsfinanzierungen stehen diverse Finanzierungsinstrumente zur Verfügung, wie beispielsweise Bankkredite, Anleihen, Eigenkapital und Mezzanine-Finanzierungen. Jede Finanzierungsmöglichkeit bietet spezifische Vorteile und fördert die finanzielle Flexibilität, wobei ein ausgewogener Mix für den Transaktionserfolg und die finanzielle Stabilität entscheidend ist.
Übernahmeformen
Family Buy-out (FBO)
Ein Family Buy-out ist eine Transaktionsform, bei der ein oder mehrere Familienmitglieder die Anteile eines Unternehmens von anderen Familienmitgliedern oder von externen Eigentümern erwerben. Dies kann zum Beispiel geschehen, um die Unternehmensführung innerhalb der Familie zu halten und gleichzeitig eine klare Nachfolgeregelung zu schaffen.
Management Buy-out (MBO)
Bei einem Management Buy-out erwirbt das bestehende Management eines Unternehmens die Mehrheit oder alle Anteile des Unternehmens. Diese Form des Buy-outs ist oft eine Möglichkeit für Manager, größere Kontrolle zu erlangen und die strategische Richtung des Unternehmens selbstständig zu bestimmen – insbesondere, wenn der bisherige Eigentümer sich zurückziehen möchte.
Management Buy-in (MBI)
Ein Management Buy-in ist ähnlich einem MBO, jedoch erwirbt hier ein externes Managementteam die Kontrolle über das Unternehmen. MBIs sind typischerweise bei Unternehmen zu finden, die nach neuen Impulsen oder einer Neuausrichtung suchen, wobei das externe Team oft spezifische Fähigkeiten oder Erfahrungen mitbringt, die im Unternehmen bisher fehlten.
Leveraged Buy-out (LBO)
Ein Leveraged Buy-out ist der Kauf eines Unternehmens, bei dem ein grosser Teil des Kaufpreises mit geliehenem Geld (Fremdkapital) bezahlt wird. Ein LBO zielt darauf ab, die Gewinne (Renditen) für die Investoren durch den Einsatz von Schulden zu maximieren. Diese Art von Übernahme birgt höhere Risiken – insbesondere, wenn das Unternehmen nicht genügend Geld verdient, um die Zinsen und Rückzahlungen zu leisten.
Due Diligence
Eine Due Diligence dient dazu, sich gegen potenzielle Risiken abzusichern und Chancen zu identifizieren. Experten prüfen dabei Jahresrechnungen, Verträge, die Unternehmensorganisation, IT, Steuern und weitere operative Prozesse. Eine gründliche Due Diligence ist unerlässlich, um finanzielle, rechtliche, betriebliche, steuerliche und strategische Aspekte zu analysieren.
Kapitalgeber
Kapitalgeber variieren von Banken über Private Equity-Firmen4 bis hin zu strategischen Investoren. Jeder Kapitalgeber bringt unterschiedliche Finanzierungsformen und -bedingungen ein, die für den Erfolg der Akquisition entscheidend sein können.
Risiken und Sicherheiten
Akquisitionsfinanzierungen bergen finanzielle, steuerliche, operationelle und rechtliche Unsicherheiten. Kapitalgeber setzen oft Sicherheiten ein, wie beispielsweise xxx, um diese Risiken zu minimieren. Eine sorgfältige Risikobewertung ist für den Schutz der Investition unerlässlich.
Rückzahlung und Refinanzierung
Eine durchdachte Rückzahlungsstrategie ist entscheidend, um die finanzielle Belastung zu managen. Refinanzierungsoptionen wie beispielsweise xxx können helfen, günstigere Konditionen zu erzielen und die Finanzstruktur anzupassen.
